具身智能的“热夏”来了，半年 935亿元的资本狂欢，谁在豪赌？ - 世界杯赛程

2026年被视为具身智能产业从技术验证迈向规模化应用的关键一年。上半年，该领域可谓热度空前，领先企业加速场景落地，而中小型企业则专注于细分市场的产品研发。投资界对具身智能赛道的关注度和投入力度达到了前所未有的高度。

上半年具身智能融资额激增，增长五倍

根据IT桔子数据显示，2026年上半年，国内具身智能领域的融资总额已超过900亿元，达到935亿元，较2025年同期增长了五倍。融资事件数量也激增至322笔，同比增长137%，这充分显示了资本市场对具身智能的信心日益增强。融资活动在2026年上半年分布较为均衡，其中3月和6月是融资高峰期，单月融资事件均超过60起。

北京、广东、上海这三大核心区域在融资事件数量上占据主导地位，合计完成229起融资，占总事件数的71.1%。在融资总额方面，这三个地区合计达到739.4亿元，占比高达79.17%，成为具身智能融资的绝对中心。其中，北京以100起融资事件和355亿元的融资总额成为上半年融资的“双冠王”。深圳以61起融资事件和238.17亿元的融资总额位居第二，而上海则凭借其完善的金融和科研资源，成为长三角地区的融资核心。长三角区域的杭州、苏州、上海、无锡等城市合计发生了132起融资事件，占总数的39.37%，显示出显著的区域集聚效应。杭州在新一线城市中表现突出，以34起融资事件和92.18亿元的融资总额位居榜首。

在上半年，具身智能赛道的极早期阶段（种子轮、天使轮、Pre-A轮）共发生190起融资事件，占总数的58.94%，仍然是资本投入的主要阶段。天使轮融资事件数超过100起，占比超过30%，表明大量初创企业在资本支持下迅速涌现，行业正处于技术路线探索和早期项目孵化的快速扩张期，资本愿意承担早期风险以寻求技术突破。成长期阶段（A轮至B+轮）共发生104起融资事件，占总数的32.30%，融资额占比超过40%。包括自变量机器人、智平方、光轮智能在内的头部项目均在此阶段完成了数十亿元的融资，显示出部分具备技术优势和商业化能力的企业已从技术验证阶段走向规模扩张。成熟期阶段（C轮及以后、战略投资）共发生28起融资事件，占总数的8.70%，主要以头部企业的股权融资和战略布局为主。

资本追逐的热点是谁？

2026年上半年，具身智能赛道的头部企业融资能力尤为突出，融资额排名前20的企业合计获得550亿元融资，占总融资额的59%，头部效应十分明显。

这些融资额排名前20的企业主要呈现以下特点：

城市高度集中 排名前20的企业中，北京有8家，深圳有5家，上海有4家，这三个城市合计占据了17席，显示出强大的聚集效应。北京的海淀区和经开区分别形成了“研发+产业化”的双轮驱动格局。深圳的众擎机器人、地瓜机器人、逐际动力等构成了强大的矩阵。上海的企业则以AI大模型与机器人硬件融合为特色，形成了产业集群。此外，杭州有2家具身智能企业上榜，合肥的神玑技术也凭借其A轮融资成功入围。

融资轮次后移 排名前20的企业中，有超过半数最新融资轮次在B轮及以上，例如自变量机器人和智平方已进入C轮。这表明行业头部企业已成功完成“从0到1”的突破，验证了核心技术壁垒，并开始向“从1到10”的规模化落地阶段迈进。

资本重仓人形机器人与“大脑”等赛道 首先，人形机器人本体被视为资本投入的绝对核心赛道，排名前20的企业中有9家属于此领域，合计融资约315亿元。资本认为人形机器人是具身智能的终极形态，具有最高的技术壁垒和最大的市场空间。

其次，具身智能“大脑”是第二大核心布局赛道，有7家企业入选，合计融资约145亿元。资本重点关注具身智能引擎、机器人操作系统、全身运动控制算法、多模态感知融合软件等关键环节。这些软件和模型被视为机器人的“大脑”和“神经系统”，是决定机器人性能的核心技术。

第三，核心零部件和芯片赛道的投资力度也在持续加大，有3家企业入选，合计融资53亿元。资本在此赛道重点布局具身智能专用芯片、灵巧手、关节模组、传感器等，这些是实现规模化量产的关键瓶颈。此外，具身大模型、世界模型、AI仿真等基础技术环节也吸引了头部资本的提前布局。

投资机构梯队分析：谁在参与这场豪赌？

2026年上半年，具身智能赛道的投资机构超过800家，呈现出“头部马太效应显著、核心玩家集中下注、多元主体分层布局”的特点，形成了“头部VC引领、国资深度参与、产业资本协同”的资方格局。

从投资出手次数来看，上半年积极投资具身智能赛道的机构主要包括：头部VC机构（如红杉中国、高瓴创投、顺为资本、IDG资本）、早期硬科技投资机构（如英诺基金、奇绩创坛）、产业投资方（如百度风投、智元机器人）以及国资背景的投资方（如深创投、达晨财智）。

从投资金额来看，投资机构大致可分为三个梯队： 第一梯队（超10亿元俱乐部）： 包括红杉中国、高瓴创投、高榕创投、腾讯投资、中信资本等。红杉中国以20起投资事件和超30亿元的累计投资总金额位居榜首，是上半年最激进的押注者。 第二梯队（3亿-10亿俱乐部）： 超过50家机构，包括IDG资本、深创投、顺为资本、美团龙珠等。 第三梯队（0.1-3亿俱乐部）： 超过200家机构，是具身智能赛道的大众主力投资方。

展望

站在2026年中节点，具身智能赛道正以超预期的速度发展，全年图景日益清晰。

融资规模有望再创新高： 2026年上半年已超过2025年全年融资总额，按此增长势头，全年融资规模预计将突破1500亿元。随着宇树科技、乐聚机器人等企业的IPO进程，其上市表现将重塑整个赛道的估值体系。

2026年将成为人形机器人的量产元年： 行业规模化落地的拐点已至，头部企业规划产能已超10万台，实际交付量预计攀升至6万台以上。制造业将成为最核心的应用场景。

成本下探将推动规模化普及： 核心零部件国产化加速，整机成本持续下降，十万元级别的人形机器人产品已开始批量涌现。家庭服务与消费级市场有望在2026年下半年迎来实质性突破。