郭明錤称苹果折叠屏手机可能重演 iPhone X 剧本：同场发布、较晚开卖，供应紧张延续至年底 - 2026世界杯

天风国际证券的分析师郭明錤在 X 平台上发布了关于苹果折叠屏手机的最新预测。他指出，这款折叠屏设备在发布和上市时间上，可能与当年 iPhone X 的情况相似，即“同场发布、延后开售，供应吃紧延续至年底”。

根据郭明錤最新的行业调研，预计折叠屏 iPhone 在 2026 年下半年（2H26）的总出货量将在 700 万至 800 万部之间。其中，2026 年第三季度（3Q26）的出货量预计为 50 万至 100 万部，仅占总量的约 10%。

相比之下，同期的 iPhone 16 / Pro Max 的预估总出货量约为 2000 万至 2200 万部，远高于折叠屏 iPhone，并且已达到 9 月份正式发布所需的备货水平。

郭明錤认为，从 2026 年第三季度的备货量来看，折叠屏 iPhone 很可能重现 2017 年 iPhone X 的模式：与其他 iPhone 机型一同发布，但预购和正式发售日期均会推迟。

郭明錤的核心观点包括：

• 当年 iPhone X 的创新之处在于首次采用 OLED 全面屏设计，并引入了刘海和 Face ID / TrueDepth 相机系统。由于其制造难度极高，2017 年第三季度的出货量估计不足 100 万部。折叠屏 iPhone 在技术创新和初期生产受限方面，与 iPhone X 具有高度相似性。
• 尽管苹果在 2017 年 9 月 12 日同时发布了 iPhone X 和 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 的预购和发售日期分别为 10 月 27 日和 11 月 3 日，晚于 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日和 9 月 22 日。这主要是因为 iPhone X 未能达到 9 月份发售所需的备货量。同样，2026 年第三季度出货量有限的折叠屏 iPhone，也可能在第四季度（4Q26）才会开放预购和正式发售。
• 通过与运营商、销售渠道及转售商的交流，郭明錤了解到，即使折叠屏 iPhone 定价高达约 2300 至 2500 美元，其市场需求预计将持续到 2026 年底。这意味着一旦开放预购，该设备可能会立即售罄，并且出货等待时间将迅速延长至 4 至 6 周甚至更久，并持续到 12 月。折叠屏 iPhone 发售初期供应稀缺、外观辨识度高以及创新的用户体验，都将促使转售商在短期内推高转售价格，转售价较官方售价高出 50% 至 100% 并非不可能。
• 当年 iPhone X 供不应求的状况在 11 月下旬已显著缓解，最终 2017 年下半年的出货量达到了约 3000 万部。相比之下，折叠屏 iPhone 在 2026 年下半年的出货量仅为 700 万至 800 万部，这可能同时受到高昂单价和更高制造难度的双重限制。
• 观察折叠屏 iPhone 真实市场需求的最佳时机，预计将在 2026 年底至 2027 年第一季度。届时，年末销售旺季已过，产品话题性也会逐渐降温，同时初期生产不顺和供应受限的情况预计会得到显著改善。在首发热度和供应限制等非正常因素消退后，将更能准确评估折叠屏 iPhone 的需求是否具有持续性。